Offre serrée, demande robuste

Les primes P1020 à Rotterdam ont augmenté jusqu'en décembre de l'année dernière et début janvier en raison de l'amélioration du sentiment aux États-Unis et des inquiétudes concernant les faibles niveaux de stocks, mais les acteurs du marché ont noté des inquiétudes particulières concernant la disponibilité de matériaux de plus grande pureté.

Fastmarkets a évalué la prime en aluminium P1020A, in-whs dp Rotterdam, à 280-300 $ la tonne le 27 janvier, inchangée depuis le 17 janvier.

Les acteurs du marché ont noté que plusieurs producteurs d'aluminium de haute pureté avaient des problèmes de production à la fin de 2022, ce qui a entraîné peu ou pas de livraisons de nuances telles que P0610, entraînant une pénurie de matériaux sur le marché.

"La disponibilité du P0610 sera certainement un problème", a déclaré un commerçant de la région. "Si vous manquez [d'un tel matériel], il ne sera pas facile de le remplacer."

Les acteurs du marché pensaient que l'écart entre le P1020 et le P0610 était proche de 10 $ la tonne pour la majorité de 2022, mais il a récemment augmenté à 15-20 $ la tonne pour la plupart d'entre eux, en raison de la disponibilité limitée des unités en Europe.

"[Un producteur] n'offre plus de métal à faible teneur en fer, et A8 [grade] est difficile à obtenir d'eux", a déclaré une source du marché. "Il y a une pénurie entrante de P0610 en Europe. Il pourrait s'agir d'un différentiel de prix de 10 $ la tonne maintenant, mais cela pourrait rapidement évoluer vers 20 $ la tonne."

La même source a déclaré qu'un différentiel de 10 dollars par tonne pour le métal, plus 20 dollars par tonne pour la logistique, signifierait un supplément de 30 dollars par tonne. "[La note] est un [facteur] important pour [l'industrie] automobile, il y a donc un petit problème là-bas", a-t-il ajouté.

"Il y a une pénurie de [disponibilité] d'unités [de haute pureté], avec moins d'unités destinées à l'Italie que par le passé", a déclaré un deuxième négociant. "L'étroitesse de ces unités pousse certains prix à la hausse. L'écart dépend de qui vous demandez - je vois 10-15 $ la tonne. Le marché s'emballe un peu, mais j'avais une longueur d'avance là-dessus et j'ai bloqué les stocks ."

"J'ai du matériel P0610, mais je m'abstiendrai de livrer pour l'instant car je sais que ce sera bientôt une unité plus précieuse", a déclaré un troisième commerçant.

"Tout le monde s'accroche à ses unités parce qu'ils savent qu'elles vaudront plus dans les mois à venir", a déclaré un quatrième commerçant.

La demande de qualités élevées devrait rester robuste dans les secteurs de l'aérospatiale et de l'automobile, tandis que les producteurs de fil machine ont déclaré être complètement épuisés et avoir des carnets de commandes bien remplis.

« Nous sommes complets pour le fil machine. Il n'y a pas de capacité de réserve, la disponibilité de [P0610 et A8] est très faible et la demande est très élevée, la majorité allant au fil machine. Nous sommes complètement épuisés », a déclaré un producteur. a dit.

"Ils produisent des billettes et du fil machine avec du P0610, alors qu'il est plus facile de fabriquer du P1020" vert ". Vous pouvez acheter de l'alumine moins chère que celle dont vous avez besoin pour des qualités de haute pureté", a déclaré le deuxième négociant.

"Le fil machine est le produit le plus en vogue, et les prévisions sont bonnes pour 2023. Les clients ont déjà réservé leurs besoins", a déclaré un deuxième producteur.

"Les lingots de P0610 sont un [sujet du moment] délicat", a déclaré une autre source du marché. "Les [secteurs] de l'aérospatiale et de la coulée de barres ont besoin de P0610, pas de P1020, [tout comme] les maisons de coulée de billettes."

Mais alors que les lingots étaient rares, d'autres formes étaient proposées à la place, comme les truies et les barres en T.

"Il y a une véritable pénurie de P0610 et de formes spécifiques en général. La baisse des primes au [quatrième trimestre] a entraîné une réduction des expéditions vers l'Europe et les commerçants ont déstocké en raison de coûts de financement élevés", a déclaré un cinquième commerçant.

"Le marché a été surpris par le récent rebond du sentiment. Cela pourrait prendre quelques mois pour renouveler l'offre de lingots et, par conséquent, les primes pourraient rester bien soutenues à court terme", a-t-il ajouté.

"Il y a environ 100 000 tonnes de matériaux disponibles à Port Klang [en Malaisie], mais ce qui reste est principalement constitué de grandes formes ou de matériaux de mauvaise qualité. Le nombre de bonnes unités disponibles pour une livraison rapide est limité", a-t-il déclaré.

Les stocks totaux de l'entrepôt enregistré à la London Metal Exchange à Port Klang s'élevaient récemment à 222 725 tonnes, avec seulement 40 % (89 125 tonnes) disponibles sous mandat, le niveau le plus bas depuis le 23 août de l'année dernière.

La pénurie a été exacerbée par certains producteurs d'aluminium qui ont réorienté leur production vers le marché «vert», où les surtaxes à faible émission de carbone étaient actuellement plus élevées.

"Ce qui ajoute à l'offre restreinte, c'est que certains producteurs cherchent à maximiser la production verte. Ils peuvent augmenter davantage les unités à faible émission de carbone et [emphasizing] cela par rapport à des matériaux de pureté supérieure ", a déclaré un sixième commerçant.

Fastmarkets a évalué le différentiel en aluminium à faible teneur en carbone P1020A, Europe, à 10-30 $ la tonne le 6 janvier, inchangé par rapport à l'évaluation du mois précédent, mais passant de 0 à 10 $ la tonne un an plus tôt.

Les acteurs du marché continuent de noter une forte demande d'aluminium vert dans le cadre des projecteurs mondiaux sur la durabilité, avec des prix d'offre de P1020 à faible émission de carbone rapportés jusqu'à 50 $ la tonne.

Pendant ce temps, le retour attendu de la Chine sur les marchés mondiaux – après l'assouplissement des restrictions strictes du pays liées à Covid-19 – avait détourné une partie du matériel des marchés européens, réduisant davantage les approvisionnements et soutenant davantage les différentiels plus élevés qui étaient ne montrant aucun signe de diminution pour le moment.